701706钢材周报美非农数据低于预期期

2019-07-18 04:26:35 来源: 东莞信息港

7..06钢材周报:美非农数据低于预期 期螺向下压力增加

一、期螺先抑后扬 现货市场继续走弱

本周螺纹钢先抑后扬,整体上较前一周小幅增加。上周末欧盟峰会传来巨大利好,但螺纹钢由于自身基本面疲弱,高开后大幅下滑,一根长阴逼近前期4020的阶段性低点;接下来的几天在技术性和全球宽松预期下,展开反弹,基本回吐周初的跌幅,周五收4089元,较上周涨21元,成交量增0.3万手至288.2万手,持仓量减5万手至62.7万手。大宗热卷主力1209收4078元,上涨8元元,成交量和持仓量继续增加。

本周钢材现货继续普跌,7月6日Myspic综合指数146.4点,周环比下跌0.76%;扁平材指数129.5点,周环比下降0.68%;长材指数165.9点,周环比下降0.84%。全国钢材各品种均出现下跌,建材跌幅,北京、上海、天津、广州、武汉等主流市场价格均跌元,部分城市价格逼近4000元;其次线材、热卷。虽然央行月内第二次降息以刺激经济,频率历史罕见,但在需求不断萎缩的情况下,商家继续让价出货。进口矿、国内铁精粉、方坯等原料市场也持续阴跌,整体来看,钢市供需矛盾依旧突出,各方心态谨慎,钢价弱势难改。

本周全球三大央行联手释放流动性,可谓极大利好,但资本市场反应平淡,期螺上方4100阻力始终未能突破。周末美国6月非农就业数据低于预期,外盘资本市场均出现大幅的回调,也将打压国内市场情绪,期价向下压力加大,下周或下探4030支撑。

表一 螺纹钢期货、电子盘一周价格数据

商品

收盘价

成交量

持仓量

6月29日

7月6日

涨跌

6月29日

7月6日

涨跌

6月29日

7月6日

涨跌

期螺1210

4068

4089

21

287.9

288.2

0.3

67.7

62.7

-5

大宗热卷RB1209

4070

4078

8

44.2

52.4

8.2

8.6

10.2

1.6

表二 钢材现货一周价格指数

指数

本周

上周

周环比

上月度

与上月比

去年同期

与去年同期

综合

146.4

147.5

-0.76%

149

-1.74%

174

-15.86%

长材

165.9

167.3

-0.83%

168.8

-1.69%

198.2

-16.27%

扁平

129.5

130.4

-0.68%

131.8

-1.79%

150.6

-14.02%

一次材

156.9

158.4

-0.93%

160

-1.90%

187.5

-16.31%

表三 主流城市螺纹钢一周价格(元/吨)

HRB400 20MM

上海

广州

武汉

北京

天津

均价

6月29日

4040

4190

4050

4140

4130

4206

7月6日

4010

4150

4030

4100

4080

4169

涨跌

-30

-40

-20

-40

-50

-37

产地

萍钢

马钢

萍钢

承钢

唐钢

-

计重方式

理计

过磅

理计

过磅

过磅

-

二、进口矿、方坯继续下跌 海运费大涨

表四 原材料行情跟踪(元/吨)

品种

规格

产地

6月29日

7月6日

周涨跌

环比

铁精粉

66%

唐山

1125

1115

-10

-0.89%

进口矿期货(usd/t)

63.5%

印度

140.5

139.5

-1

-0.71%

进口矿期货

61.5%

PB块

136

136

0

0.00%

进口矿现货

63.5%

印度-天津港

1025

1015

-10

-0.98%

方坯

普碳Q235

唐山

3580

3570

-10

-0.28%

冶金焦

二级

天津港

1820

1820

0

0.00%

生铁

唐山L10

河北

3120

3120

0

0.00%

废钢(不含税)

8mm重废

张家港

3080

3080

0

0.00%

澳洲-中国(usd/t)

6.733

7.738

1.005

14.93%

巴西-中国(usd/t)

17.581

18.536

0.955

5.43%

本周进口矿市场继续走低,盘中矿山招标价一度拉涨,但在钢市需求日渐清淡,各方对后市预期不佳的情况下,难以掀起波澜。6日63.5%印粉报139.5美元下跌1美元,港口现货1015元,下跌10元;61.5%澳粉136美元持平。目前钢厂粗钢日产量仍未见明显的回落,根据Mysteel于7月初的全国钢厂调查结果,螺纹钢和线材7月份的产量较6月份仍有增加,刚性需求将继续限制矿价的下跌空间。但下游买家严格控制采购量和采购价,上涨又显困难,短期仍将弱势震荡。

本周国际铁矿石海运费价格飙升。6日巴西至中国航线海运费为18.536美元/吨,较上周涨0.955美元或5.43%;西澳至中国航线海运费7.738美元/吨,上涨1.005美元或14.93%。但从发货量来看澳洲铁矿石发货量903万吨,环比上周减少了45万吨;巴西发货量553万吨,减少80万吨,人为拉涨情况可见一斑,市场后期若无货盘支撑,恐将上行乏力。

本周铁精粉市场小幅下跌,绝大部分地区跌10元/吨左右。截止7月6日,66%唐山铁精粉报1115元,跌10元。近期钢材市场持续下落,同时方坯、进口矿价格也进一步走低,钢厂受此影响不断打压矿价;而上游矿山仍就饱受整顿困扰,开工率低下,低价出货意愿不高。供需双方僵持氛围浓厚,后期国产矿市场或将继续保持弱势盘整态势。

本周国内钢坯市场弱势盘整,部分地区小幅下调,其中6日唐山坯报3870元,较上周降10元。由于钢市疲弱难改,调坯轧材企业开工积极性依旧不高,继续打压坯料市场价格。但由于坯料厂家整体库存量不大,低价出货意愿低,方坯价格也难大跌。

三、钢材社会库存继续回升

表五 钢材社会库存继续回升万吨

品种

螺纹

线材

热轧

冷轧

中板

合计

6月29日

671.25

177.6

382.76

169.9

153.1

1554.61

7月6日

672.51

176.52

380.85

170.09

154.87

1554.84

涨跌

1.26

-1.08

-1.91

0.19

1.77

0.23

涨跌幅

0.19%

-0.61%

-0.50%

0.11%

1.16%

0.01%

据我的钢铁库存调查统计,截止到2012年7月6日,全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1554.84万吨,较前一周增0.23万吨,增幅有所下降。但比去年同期高出160多万吨,创出年内来的增量。分品种看,线材、热轧库存小幅下降,螺纹钢、冷轧、中板库存继续攀升,中板库存增加明显。

由于对后市预期不好,商家均加大了让价出货力度,同时严格控制进货量,一增一减下凸显钢市的疲弱。虽然一个月内央行连续两次降息,刺激实体经济增长的意图明显,但由于钢价连续下跌已使得钢市信心非常脆弱,降息短期内难以有效带动人气,市场仍处于被动补库阶段。

本周关注

全球三大央行联手宽松 中国央行将贷款利率下调0.31%

周四,中国、欧洲央行同步降息,英国央行扩大资产购买规模以刺激经济增长,由于6月中、美、欧三大经济体PMI指数均创新低,刺激经济的要求明显;而CPI不断下滑,则为宽松政策的出台提供了空间。

欧洲央行将主要再融资的贷款利率从1%下调至0.75%,存款利率从0.25%下调至0%,因为欧元区银行之间的隔夜拆解利率也就是libor基本上是和欧洲央行隔夜存款利率绑定的,也就是说欧元区隔夜libor很有可能降低为0,这意味着银行的短期借贷将是无成本的,这将刺激银行内存款寻找新的获利途径,有利于缓解当前的流动性困境。

中国央行意外将一年期贷款基准利率下调0.31个百分点,对于降息的刺激作用,我们仍持怀疑态度:,中国企业面临的是需求放缓引致的盈利下滑问题,这本身不只是通过降低财务费用来解决,在需求端难以改善时,企业加杠杆意愿有限;第二,从商业银行来看,降息后仍将面临吸收存款压力,同时利差收窄亦降低其放贷意愿;第三,在房价出现上涨时,逆周期的宽松政策与控制资产价格泡沫的政策目标存在一定冲突,这会增加房地产调控的难度和复杂性。

美国6月非农就业仅增8万低于预期

美国6月非农就业仅增8万,较5月的6.9万有所增加,但低于市场预期的万,同时失业率维持在8.2%。欧元区债务危机和美国财政紧缩是导致劳动力市场低迷的主要因素,短期内劳动力市场可能难以有所改善。由于美联储上个月宣布延长扭曲操作,6月份非农就业数据也没有大幅恶化,未来几个月美联储推出QE3的可能性相对较小。

五、钢市心态继续恶化 进口矿转好

本周钢市心态继续恶化。据我的钢铁调查显示,在所有的调查样本中,流通商和钢厂对下周螺纹市场看跌人数为60%,较上周增17%,盘整的降至36%,看涨为4%;对下周热卷市场看跌为51%、盘整为45%、上涨为4%,看跌的人数继续增加。期螺难以向上突破,需求继续萎缩,且钢厂产量居高难下,商家悲观心态难缓。

进口矿市场趋好。根据我调查可知,22%的被调查者认为下周进口矿将下跌,较上周大减64%,58%的被调查者认为将保持平稳,20%的被调查者认为看涨,市场心态明显改善。央行一个月内连续降息,虽然难对市场立即产生效果,但有助于改善后市预期,钢厂为保住市场份额,率先大幅限产的动力更加不足。持续的刚性需求将使得矿价难以下跌,此外,国外矿山发货量减少,数据显示,6..4当周澳洲、巴西、印度铁矿石发货总量1487,较上周减133。

图一 后市看法占比图

六、下周预测:

图二RB1210周K线图

本周螺纹钢期货先抑后扬,周线收带脚小阴线。盘中期价多次上攻4100均未突破,且从周线上看,5周均线和10周均线交汇于4110附近,日K线以及周K线都显示区间压力沉重。周末公布的数据显示,6月美国非农就业数据低于预期,市场风险情绪将进一步降低。在缺乏需求支撑的情况下,期螺向下寻跌的可能加大,下方强支撑在4030附近。操作上,前期空单依托4110继续持有。

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