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如何寻找攻守兼备的价值成长股

2018-12-03 14:42:50

如何寻找攻守兼备的价值成长股

"现在,寻觅成长性及估值水平兼顾的优势个股更为稳妥。"天相投资数量分析师王巍峰认为。

5月20日,A股市场出现5月以来跌幅。上证综指下挫4.48%,跌破30日均线,收盘3443点;深圳成指更是回落5.67%,以12449点报收。

王巍峰表示,在市场6000点以来大幅下跌和上市公司业绩持续增长之下,市场估值水平逐渐下降。以5月15日收盘价计算,沪深两市全部A股前推12个月流通股本加权市盈率为33.16倍,其中证券、银行和钢铁3个行业市盈率已在20倍附近,公路、贸易、航运等行业市盈率也均在30倍以内。由于各行业估值状况不同,对于估值低于行业整体水平的个股,无疑在估值上可以说是具有优势的。

他说,2008年一季报显示,今年一季度上市公司整体业绩增速较去年同期明显放缓,净利润出现下滑的公司所占比例较去年有所上升。在货币紧缩、成本上升、出口下降等众多不利因素下,企业未来盈利能否持续较快增长就显得尤为重要。2007年和今年季度均实现了较高的盈利水平且表现出良好成长性的公司,相对而言,将有望在未来获得持续增长。

无独有偶,联合证券的分析师谢江也试图在估值、成长上构建安全投资组合。

他说,过去一年里,也就是2007年5月10日至2008年4月30日,他考虑估值、成长因素,数量化筛选的50只价值成长股相对指数获得了超额收益。而从过去4年的业绩回溯来看,该投资组合对上证指数的年度超额收益均超过10%,的年份超额收益甚至高达45%,例如2006年5月至2007年4月。

据悉,谢江的筛选模型参数包括估值比较、盈利能力、盈利质量、成长能力、运营能力、负债水平六大类。

谢江表示,根据上述参数考虑上市公司业绩,2008年5月至2009年4月的的50只成长股已经选出,其中,中海发展(600026)、招商银行(600036)、思源电气(002028)、神火股份(000933)、江西铜业(600362)、吉恩镍业(600432)、贵州茅台(600519)、福耀玻璃(600660)、长园新材(600525)、鞍钢股份(000898)、安徽合力(600761)、中联重科(000157)、潍柴动力(000338)等13只股票与上一年度所选股票一致,另外37只为新进品种。

王巍峰则表示,以市盈率低于行业整体水平30%以上、2007年每股收益超过0.4元、净利润增速高于40%、2008年季度每股收益超过0.1元、净利润增速超过25%等指标为口径,海螺水泥(600585)、中国玻纤(600176)、卧龙地产(600173)等25只股票有望进可攻退可守。

值得一提的是,中国船舶(600150)、广船国际(600685)、神火股份、中联重科4只股票被两位分析师同时看中。

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